marzo del 2008
Estás viendo los artículos de Euribor correspondientes al mes marzo del 2008.
En días como los de ayer, a muy pocos les gustaría ponerse en el pellejo de Trichet ya que sabes que hagas lo que hagas estará mal para gran parte de los ciudadanos, políticos, economistas y empresarios. Sin duda es un dilema ya que es un problema con varias soluciones y ninguna de ellas es completamente aceptable.
Pero ojo, no solo él tiene dilemas, entre los que escriben y participan en internet hay otro dilema y es “El Dilema de Warnock“.
¿Has escrito wlgo en un blog, grupo de noticias o foro y te has preguntado por qué nadie respondió?
Supongo que muchas veces os habrá ocurrido preguntar algo en el foro, bien aquí o en cualquier otro y que la gente pase olímpicamente de ti, mientras otros temas aparantemente más ligeros de contenido son rápidamente resueltos.
El problema con la falta de respuestas es que hay cinco posibles interpretaciones:
- La aportación es correcta, la información bien escrita no necesita comentarios. No hay nada que añadir excepto “sí, lo que él ha dicho”.
- La aportación es un completo e incomprensible sin sentido, nadie quiere desperdiciar energía o ancho de banda ni siquiera para indicarlo.
- Nadie lee la aportación, por cualquier razón.
- Nadie entendió la aportación, pero no preguntaron para aclararlo por la razón que sea.
- A nadie le importa la aportación, por la razón que sea.
Afortunadamente a Trichet no le ocurre esto ya que sólo escribe una anotación al mes y recibe cientos de preguntas, pese a que muchas veces podría entrar dentro del punto número 4.
Las reacciones inmediatas a la decision de Trichet (mantener tipos) fue subida del Euro (1.54$) y con él subida del petróleo. Cada vez me da más la impresión, de que el petróleo se paga en Euros ya que la factura final que pagamos los europeos últimamente ni se mueve.
En este entorno, tenemos al interbancario que vuelve a secarse, las titulizaciones se desploman y el euribor sube (interesante artículo).
La crisis de los mercados monetarios y de deuda, lejos de mejorar, ha vuelto a agravarse en los últimos días. El interbancario se ha vuelto a secar, lo que ha disparado de nuevo el Euribor a todos los plazos. Y la financiación por el lado de las emisiones también sigue cerrada, con un volumen de titulizaciones que ha caído al nivel más bajo en seis años. De ahí que las entidades estén lanzando de nuevo una oleada de depósitos con tipos cada vez más atractivos.
Mientras tanto, la bolsa sigue hundiéndose… pero los analistas lo ven todo de color rosa.
Haciendo un resumen del artículo, estos son algunos de los comentarios de los analistas:
“aunque no podemos saber si éstos son los precios más bajos del ciclo, no es ninguna locura comprar ahora acciones”.
“Las valoraciones descuentan un escenario nefasto por su intensidad y duración. Se está imponiendo la aversión al riesgo, no las valoraciones fundamentales”
Y el gran argumento, el más manido de todos desde que comenzaron las turbulencias el verano pasado: las valoraciones son baratas, nada que ver con las que se alcanzaron en la burbuja tecnológica de finales de los 90.
Que traducido viene a ser
Compra, compra, compra…
Me encantaría escucharles algun día decir “Vende ahora, que esto se hunde”.
(más…)
Escrito por Carlos Lopez el 7 de marzo de 2008 con 211 comentarios
Lee más artículos sobre Articulos.
Ayer pude ver en Microsiervos este curioso efecto óptico. Os lo creáis o no, las casillas A y B son exactamente del mismo color.
Lo acabo de comprobar en el Photoshop y efectivamente son iguales. El propio creador del efecto nos explica el por qué del mismo.
En conjunto se usan dos «trucos»: el primero tiene que ver con el contraste local de las casillas, el otro con que el sistema visual tiende a ignorar cambios graduales en los niveles de luz. Como dice el autor: «Nuestro sistema visual no es muy bueno como medidor de luz; en realidad no es para lo que está diseñado.»
No nos podemos fiar ni de nuestros propios ojos, que como véis tiende a ignorar cambios graduales. Lo mismo ocurre en los mercados, tan pronto estamos en la casilla “A” (todo negro) como en la casilla “B” (todo blanco) sin darnos cuenta de que estamos exactamente en el mismo color. Basta con ver las bolsas españolas ayer, subidón pese a que el mundo se está acabando. ¿Será que nos habremos pasado de frenada?
El que si que lo ve todo blanco blanquísimo es mi admirado Warren Buffet, el cual es ya el hombre más rico del mundo (razón principal por lo que le admiro, claro).
El ascenso de Buffett, de 77 años de edad, se debe en gran parte a la revalorización de las acciones de su firma financiera, Berkshire Hathaway, que controla numerosas empresas en muy diversos sectores. La fortuna que Forbes atribuyen a Buffett es 10.000 millones de dólares superior a la del año anterior.
He de decir en su defensa que pese a que tenga una fortuna casi inmoral, todo lo ha conseguido con su ingenio y cualquiera puede invertir en su empresa ya que él, a diferencia de muchos otros gestores, lo da todo por sus accionistas.
Un dato curioso es este: La riqueza neta total estimada para todos los multimillonarios asciende a 4,4 billones de dólares, un 25 por ciento más que en el año anterior. Curioso, que pese a la crisis, su fortuna se incremente un 25%. ¿Cómo lo harán?.
(más…)
Escrito por Carlos Lopez el 6 de marzo de 2008 con 189 comentarios
Lee más artículos sobre Articulos.
De verdad, que estos días parece me he leído toda la obra de este atormentado escritor. No sé si es que es lo que me quema la política, la alteración de los biorritmos pre-primaveral o la pasta gansa que pierdo en bolsa, pero en cuestiones económicas lo veo todo negro.
Reconozco que a Kierkegaard lo descubrí gracias a Faemino y Cansado y su famoso “Que va, que va, que va… yo leo a Kierkegaard” la vida de este autor era realmente atormentada, básicamente la misma que la de un accionista de Colonial. Os dejo un fragmento de su obra.
“Imaginemos a un pajarillo: por ejemplo, una golondrina enamorada de una jovencita. La golondrina podría, por lo tanto, conocer a la muchacha (por ser diferente a todas las demás), pero la joven no podría distinguir a la golondrina entre cien mil. Imaginad su tormento cuando, a su retorno en primavera, ella dijera: Soy yo, y la joven le respondiera: No puedo reconocerte. En efecto, la golondrina carece de individualidad. De ahí se deduce que la individualidad es el presupuesto básico para amar, la diferencia de la distinción. De ahí se deduce también que la mayoría no puede amar de veras, porque la diferencia de sus propias individualidades es demasiado insignificante. Cuanto mayor es la diferencia, mayor es la individualidad, mayores son los caracteres distintivos y mayores los rasgos reconocibles. En este profundo sentido se comprende el significado del hebreo: conocer a su mujer, refiriéndose a la unión matrimonial; pero cobra un sentido más profundo en lo que se refiere al alma, al carácter distintivo de la individualidad. “
Ya véis la importancia de ser un individuo frente a ser un grupo pero lo triste es que en lo económico todos somos un grupo y nos comportamos como tal. Basta con ver los mercados. Que algo sube, todos a comprar como locos, que algo baja, todos a vender como posesos. Lo importante es actuar con el grupo (la tendencia) pero sabiendo sus limitaciones, para aprovecharse de la manada, es lo que dominan a la perfección las manos fuertes y nosotros como golondrinas acabamos dándonos contra el cristal de sus oficinas en altos edificios de capitales caras. De lo contrario, si actuamos en contra de la manada (tendencia) por pensar que somos más listos que los demás, acabaremos pisoteados por la manada y enterrados en el fango.
Tras esta última metáfora de “todo a 100″ echemos un vistazo a la prensa económica con este “Cut and paste” que tanto nos caracteriza.
Dentro de la sección “Me ha mirado un tuerto” seguimos con las inmobiliarias cotizadas que vemos como su beneficio conjunto cae el 46% en 2007.
(más…)
Escrito por Carlos Lopez el 5 de marzo de 2008 con 202 comentarios
Lee más artículos sobre Articulos.
Buffet nos lo quita. Hace no mucho nos levantamos con el subidón de que Warren Buffet, el segundo hombre más rico del mundo iba a segurar 800.000 millones de dólares en “Monolines”. Recordemos que los monolines vienen a ser las aseguradoras de las hipotecas subprime, los débiles cimientos de la crisis actual. El bueno de Warren debió de consultarlo con la almohada y darse cuenta del berengenal berenjenal en el que se iba a meter, así que ayer decidió retirar su oferta, lo cual volvió a dar otro susto al taquicárdico corazón de la economía.
Porque no es lo mismo “Invertir” que “Especular”. Uno de los profesores de Warren era Benjamin Graham cual decía que una operación de inversión es aquella que tras un análisis a fondo augura la seguridad del capital y un rendimiento satisfactorio y los que no cumplen estos requisitos son de carácter especulativo.
Benjamin tenía dos reglas de la inversión:
- Nunca perder dinero.
- No olvidar la regla número 1.
En España hoy nos levantamos con las cifras del paro, de nuevo malas ya que subió en 53.406 personas en febrero y supera ya los 2.315.000 desempleados. Como se suele decir en estos casos “Febrero es históricamente un mes malo para el paro”y como siga sí habrá que añadir ” junto con los otros 11″. Esperemos que gane quien gane el 9 de Marzo se ponga las pilas en el que en antaño era el principal problema de los españoles.
El paro ha subido especialmente en la construcción, sector que está en el punto de mira de todos los brujos haciendo vudú sobre un ladrillo. Hoy leemos que Los expertos auguran un ajuste inmobiliario más largo y severo. Quizás sea una buena noticia ya que los expertos últimamente (desde el Big Bang aproximadamente) no dan una. Lo triste es lo que piensan los ciudadanos:
Uno de cada cuatro españoles de entre 26 y 45 años cree que nunca podrá comprarse una vivienda mientras que dos de cada cuatro esperan hacerlo en los próximos tres años, según un informe presentado ayer por la filial española del banco alemán Deutsche Bank. En el caso de los jóvenes de entre 26 y 35 años, casi tres de cada cuatro creen que las condiciones actuales para adquirir casa son ‘inaccesibles’.
(más…)
Escrito por Carlos Lopez el 4 de marzo de 2008 con 192 comentarios
Lee más artículos sobre Articulos.
Aunque el Everest se lleve los galones de ser la montaña más alta del mundo el K2 se lleva los de ser la montaña más difícil de escalar, para que os hagáis una idea hasta Agosto de 2004, sólo 246 han conseguido ascenderla, en comparación con las 2.238 que han logrado subir al Everest. Al menos 56 personas han muerto en el intento. 13 montañeros de distintas expediciones murieron en 1986 en la que ha sido la peor temporada hasta la fecha y que ha sido denominada “La Tragedia del K2“.
En economía, tenemos otro pico que da mucho yuyu y es el Pico Hubbert, una teoría que predice que la producción mundial de petróleo llegará a su cenit y después declinará tan rápido como creció, digamos que llegará un momento en que el coste energético para sacar petróleo costará más que la energía producida por dicha fuente. El debate no se centra en si existirá un pico del petróleo sino en cuándo ocurrirá y dependerá de los posibles descubrimientos de nuevas reservas, el aumento de eficiencia de los yacimientos actuales, extracción profunda o la explotación de nuevas formas de petróleo no convencionales. El cuándo ocurrirá esto no se sabrá hasta que haya pasado, no obstante los más pesimistas predicen que dicho suceso ocurrirá sobre el 2010 mientras que los más optimistas lo retrasan hasta el 2050.
Si seguimos hablando de picos, tenemos los de la bolsa, bueno más que picos parecen la fosa de las marianas después de la caída de Wall Street el pasado Viernes por los miedos de siempre. Tan difícil se ve la cosa que Warren Buffet explica que cualquier inversor, no debería, bajo un punto de vista realista, esperar rentabilidades de dos dígitos. Y a éste, al contrario que a muchos analistas e inversores sí me creo lo que dice, siendo su carta a los accionistas uno de los momentos financieros más esperados del año.
Más allá de su empresa, Buffett crítica que se cuente con altas rentabilidades en las inversiones. Según sus propias cuentas, el Dow Jones se revalorizó desde 66 hasta 11.497 durante el siglo XX. ‘Es un aumento muy fuerte, sin embargo anualmente supone una media del 5,3%’. ‘Es mas, para que el Dow repita ese 5,3% en el siglo XXI, su valor el 31 de diciembre de 2099 debería aproximarse a dos millones’. Para un rendimiento del 10% anual, el Dow debería llegar a los 24 millones en el 2100, según Buffett, algo que no le parece realista.
Cuando todavía se oye hablar del caso Afinsa y Forum Filatélico muchos se preguntan sobre el futuro de una empresa similar, “Bosque Naturales” sin querer entrar en rumorología leo en 5 días que Los auditores de Bosques Naturales añaden nuevas dudas a la viabilidad.
Bosques Naturales tiene un futuro incierto. No sólo los actuales gestores han puesto en marcha una reducción de capital para esquivar la liquidación de la sociedad, también los auditores señalan en el informe de la última memoria sus dudas respecto a la anterior gestión de la promotora de plantaciones forestales. Una incertidumbre que se suma al negativo resultado de la firma durante 2007, que cerró con unas pérdidas de 32,4 millones.
(más…)
Escrito por Carlos Lopez el 3 de marzo de 2008 con 195 comentarios
Lee más artículos sobre Articulos.
Os dejo esta encuesta rápida, anónima y sin ningún rigor científico.
Se que no es justo poner sólo PSOE, PP y otros, pero si no lo complicamos mucho. Aprovechamos este hilo, para hablar de las elecciones.
{democracy:16}
Escrito por Carlos Lopez el 1 de marzo de 2008 con 10 comentarios
Lee más artículos sobre Articulos.
« Artículos más antiguos
Artículos más nuevos »
Loading ...