noviembre del 2007
Estás viendo los artículos de Euribor correspondientes al mes noviembre del 2007.
Nos despedimos de este insípido Noviembre tal y como comenzamos, bueno con el Euribor un poquito más bajo, concretamente al 4.607% pero con las mismas dudas de siempre. Ha sido un mes de transición, expectante sobre el consumo navideño y finalización del año. De todas maneras, la noticia del día será “Baja el euribor en noviembre por segundo mes consecutivo, pero no las hipotecas”
Puestos a hacer predicciones, lo mejor es analizar las palabras del Bernanke (ya sabeis, el Trichet americano) que volvió a insinuar bajadas de tipos en ese lado del atlántico. Como si de un pirata se tratase habló de “vientos en contra” en concreto, se refirió a un endurecimiento en las condiciones de los prestamos hipotecarios, a una ralentización de la actividad inmobiliaria, y al fuerte encarecimiento que se está produciendo en los precios de la energía. Recordemos que al presidente de la FED le llaman Ben “Helicóptero” Bernanke y aquí podéis ver porque le llaman así, aunque os pego un resumen:
En 1969 se publicó un libro de Milton Friedman llamado The Optimum Quantity of Money donde el autor describe mediante un ejemplo cómo escapar a la deflación y a las trampas de liquidez. La suposición de Friedman consiste en tirar dinero desde un helicóptero para dar liquidez inmediata a individuos y empresas. El actual presidente de la FED quedó maravillado con esta suposición afirmando que “el Gobierno tiene una fantástica tecnología llamada imprenta que le permite crear tantos dólares como quiera sin coste alguno. (…) Actuando así, el Gobierno puede reducir el valor de la moneda en términos de bienes y servicios (…) creando mayor gasto, y por lo tanto, inflación positiva.”
Ya veis que miedo da que a los americanos les den por apretar al botón de “Imprimir moneda” aunque visto el valor y la confianza que hay en su moneda todo parece indicar que lo hicieron hace tiempo.
Volviendo a su discurso, la pregunta es obvia ¿debería Europa bajar tipos? ¿estamos en la misma situación? en El Economista se hacen y se responden la pregunta a la vez: ¿Por qué el BCE no debe subir los tipos de interés en diciembre?. Y la respuesta la encuentra en la inflación, recordemos que la meta del BCE es garantizar la estabilidad de los precios a medio plazo.
Como nota curiosa, mientras aquí los precios suben como la espuma tenemos al IPC japonés sube en octubre por primera vez en diez meses. Hay que ver lo formales y trabajadores que son estos Japoneses.
Así que aquí acabamos las noticias de la semana y del mes, espero me crean ya que un estudio demuestra que los hombres mienten más que las mujeres. ¿Será por eso por lo que hay tan pocas mujeres economistas? .
Buen fin de semana a todos.
Recordatorio: Rankia demandada por Ausbanc Consumo. Luis Pineda Salido (Ausbanc), te has lucido majete.
Escrito por Carlos Lopez el 30 de noviembre de 2007 con 212 comentarios
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Como si se moviesen al ritmo de una canción de Chimo Bayo (¡Hu! ¡Ha!) ayer las bolsas americanas las dieron por botar de lo lindo y es que a la FED le gusta hablar el lenguaje que quiere oir el mercado. Le susurra cositas bonitas como que podrían reducir los tipos de interés. El idilio está servido y por que no, la sumisión también, a fin de cuentas si los dos estamos contentos ¿para qué estropear este romance?.
Puede que últimamente le esté dando importancia a la bolsa, pero en el fondo la economía es mucho más simple de lo que nos cuentan, basta con tener vigilados ciertos parámetros para ver como van las cosas. Un poquito de bolsa por aquí, otro de inflación por allá, tipos de interés en un lado, petroleo en el otro y poco más. Y ahora le toca tener un poco de protagonismo a la bolsa ya que es el factor menos claro de la ecuación y en el fondo, si la bolsa va bien, todos más contentos y ahí es donde radica la clave, en la psicología, si todos estamos más contentos y vemos con optimismo en el futuro nos dará por consumir, pedir créditos y seguir moviendo la maquinaria económica que se sustenta sobre palillos, pero al menos, de momento, se sustenta. Al menos es así como lo ven las grandes empresas que hacen frente al 2008 con optimismo.
Pero no todos los subidones son buenos y ahí tenemos al IPC armonizado que sube cinco décimas, al 4,1%, el mayor nivel de mayo de 2006 y eso que todavía nos queda Diciembre que es un mes para echarse a temblar.
Y puestos a seguir con subidas tenemos que el importe medio de las hipotecas sobre viviendas crece un 3,5% y llega a 150.328 euros, y seguimos erre que erre ya que el 98,4% de las hipotecas constituidas en septiembre utiliza un tipo de interés variable frente al 1,6% de tipo fijo. Pero ojo a la noticia, porque si comparamos o el importe medio de las hipotecas con el de agosto de este año, las cifras del INE muestran una caída del 1,32% y el número de viviendas hipotecadas cayó un 10,39%
Ya veis amigos, hoy estamos de subidón veremos si mañana estamos de resaca.
Actualización: ¡Como está el patio! a las subidas comentadas antes, le toca al Euribor y al Petroleo (un 4%)
Actualización 2: Rankia demandada por Ausbanc Consumo. Desde aquí nuestro apoyo a Rankia (web que leo a menudo) y mi más absoluto rechazo a la manera de actuar de Ausbanc, unos tipos que sin duda no saben como actuar en estos casos.
Escrito por Carlos Lopez el 29 de noviembre de 2007 con 203 comentarios
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Ya veis como están los mercados, después de la bajada del Lunes llega la subida del Martes y así seguimos y así seguiremos hasta que alguien se aclare de algo. Conclusión: Nadie tiene ni idea. Y no seré yo el que se moje porque ya tengo un lío encima de tres pares de narices. ¿Que hay crisis? no sé. ¿Que la vivienda ha tocado techo o suelo? francamente ni idea. ¿Que el Euribor va a bajar? Sólo Dios lo sabe y Trichet no entra dentro de los que califico como Dioses, ya que en el mundo, personas con derecho a religión sólo está Maradona.
Y en el fondo los mercados están haciendo el trabajo a los bancos centrales, ahí tenemos al BCE sin mover un dedo pero viendo como el Euribor está a un valor muy superior del precio oficial del dinero. De esta manera, políticamente hacen lo que lo que ciertos gobiernos tirando a populistas piden (por ejemplo Francia y España) que es mantener el precio del dinero pero por otro lado los tipos de interés se mantienen altos para luchar contra la inflación.
La noticia buena del día viene por el lado del crudo, que como podeis ver en la gráfica de la izquierda, ayer pegó un buen bajón ¿La razón? sólo Maradona lo sabe*. Como ya dijimos ayer, el dinero ni se crea ni se destruye, así que un petroleo alto debería beneficiar a alguien y en este caso, El Economista nos cuenta que “El crudo dispara el poder inversor y la influencia de los Emiratos del Golfo Pérsico“, así que como veis, no es que haya crisis de liquidez, es que la liquidez está en otros sitios y en vez de Euros, son Petrodólares.
“Al final, la caballería. En este caso asumido su papel por los fondos soberanos. Más de 2 billones de dólares buscando activos en los mercados financieros internacionales, en muchos casos primando la seguridad e inversión de largo plazo frente al corto plazo que ahora prima en los mercados”, señalaba. “Los petrodólares ahora pueden dar un respiro a unos mercados financieros donde comienza a dominar el pánico”
Imaginaros, igual un día de estos tenemos que ver un turbante en el consejo de administración del Santander y a Botín aprendiendo Árabe.
Por lo demás, un día muy soso en noticias ¿Será que está llegando la Navidad?. Que se lo digan a las angulas que ya están a 1.400€ el Kilo. Ya sabeis, este año nochebuena en casa de los suegros.
En cuanto a la noticia de Autobombo, comentaros que hoy han salido los datos de Nielsen (los que miden la audiencia en Internet) y esta página es la 14 de información financiera en España con 167.000 usuarios únicos al mes, esto es, por ejemplo, algo más de la mitad de los lectores de vuestro adorado Cotizalia ;). Así que muchas gracias por estar ahí y ya os invitaré a unas angulitas.
PD: * Maradona nos ha respondido en los comentarios y nos cuenta que Arabia Saudí aumenta su producción y aleja al crudo de los 100 dólares el barril.
Escrito por Carlos Lopez el 28 de noviembre de 2007 con 170 comentarios
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El Lunes negro, al menos para las bolsas americanas que ayer cayeron un pico. ¿Por qué? Por lo de siempre. La verdad es que después de tanto tiempo, debería estar un poco aclarado el asunto, o la crisis de las hipotecas subprime nos lleva a la extinción de la raza humana y al fin del mundo o ya ha pasado lo peor, pero lo que no puede ser es que un día esté todo arreglado y al siguiente vuelta al histerismo. Ayer además fueron las malas noticias de Citigroup.
Así que en este entorno empiezan a aparecer agoreros como Summers, ex secretario del Tesoro, que prevé una recesión en EEUU en 2008 . Os pego un pequeño resumen del artículo:
A su juicio, hay tres pilares de la crisis que han empeorado claramente en los últimos meses.
Primero, el mercado inmobiliario, que se encuentra en caída libre.
En segundo lugar, Summers se refiere a la crisis financiera, de la que sólo hemos visto una pequeña parte, en su opinión. El ratio de embargos se duplicará el próximo año según las estimaciones más conservadoras.
En tercer lugar, duda de la capacidad del sistema financiero para proporcionar en este entorno el crédito necesario para que se mantenga la inversión.
A todo esto hay que sumar la caída del dólar, la subida de la energía, las incertidumbres geopolíticas y el menor crecimiento global al quedarse sin el gran importador internacional, EEUU.
Ya veis, esto si es un cocktail fuerte y no un mojito.
Y como a perro flaco todo son pulgas viene el FMI y advierte de que el petróleo se mantendrá caro “un cierto tiempo”. ¡Así me gusta, mojándose!. La verdad es que para escribir esta noticia también me he tomado cierto tiempo y de momento la cotización no se ha movido.
Así que pensareis con tantas noticias negativas y unas previsiones tan pesimistas ¿dónde venden cianuro?. Ya sabeis, el dinero es como la materia, ni se crea ni se destruye, simplemente cambia de manos (generalmente, de las nuestra a las de los banqueros) asi que un ‘hedge fund’ que apostó por la caída del mercado hipotecario multiplica por 1.000 su rentabilidad .
Si miramos localmente, que en el fondo es lo que más nos interesa, vemos en Expansión su artículo titulado: Primeros estragos del boom de la vivienda.
Además, en lo que va de año, Don Piso ha cerrado más de 26 oficinas de su red comercial, ha recortado plantilla y reducido la inversión publicitaria. Tecnocasa, la líder del sector, por su parte, ha cerrado 162 oficinas desde el pasado diciembre, el 15% de su red, hasta quedarse con 890 establecimientos ; al igual que ha hecho Fincas Corral, que ha reducido su red de 350 a 180 oficinas en el último año.
Aunque lo interesante me parece lo siguiente:
Expofincas ha preferido centrar su estrategia en reconvertir las agencias menos rentables en oficinas de intermediación financiera, como adelantó EXPANSIÓN el 6 de noviembre. El grupo catalán transformará cincuenta de sus agencias en oficinas de asesoramiento y venta de productos financieros, bajo la marca Sefi Credistore.
Como veis está la opción del lloro, pataleo y posterior cierre, o la de seguir trabajando, buscar nuevos nichos y reconvertir la agencias en otros negocios rentables.
Ya veis, un día calentito tirando a oscuro, pero no perdamos la esperanza ya que por la ley del sentimiento contrario es bastante posible que ocurra lo contrario de lo que se pronostica.
Escrito por Carlos Lopez el 27 de noviembre de 2007 con 151 comentarios
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Es la navidad y no podeis resistiros, está ahí fuera esperándo. Ya lo comentamos el Jueves pasado, que el día siguiente a acción de gracias es el termómetro de las compras navideñas y en un año tan delicado como este, cobra especial importancia si el consumo sigue fuerte o no. Afortunadamente, Las ventas navideñas en EE UU sorprenden positivamente por las rebajas. Al parecer se ha vendido más de lo previsto, pero a un precio menor. Ya veis, es posible que este año las rebajas empiecen antes.
Si a unas rebajas anticipadas, le añadimos que Los salarios ganarán en 2008 poder adquisitivo, tras diez años de ‘letargo’ parece que tras tanto pesimismo puede venir un año bueno.
Un ejemplo: entre 2000 y 2006, el salario medio de los españoles pasó de los 1.326,4 euros mensuales a los 1.613,5 euros. Pero si se resta el efecto de la inflación sobre estas remuneraciones (según el Instituto Nacional de Estadística, el IPC repuntó un 24,8% en ese periodo), la impresión de ganar más queda reducida a una mera quimera: en términos reales, la renta media aumentó sólo noventa céntimos.
Nada nuevo bajo el sol, como vemos, las cifras demuestran lo que nuetro bolsillo confirmaba.
En cuanto a nuestro amiguito el Euribor, podemos leer que cerrará noviembre con su segunda caída consecutiva. Como les gusta a los medios adelantarse a la noticia.
Por tanto, como todo va a ir tan bien y nos forraremos, volvemos a la pregunta recurrente de ¿Qué hacemos con nuestro dinero? . En Reino Unido, parece que lo tienen claro ya que se estima que casi medio millón de personas tienen cuentas abiertas con algún intermediario para realizar apuestas financieras.
El funcionamiento de estas apuestas es sencillo. La casa o intermediario elige un valor (puede ser una acción cotizada, un índice, el barril de petróleo o el tipo de cambio de una moneda) y marca un precio de referencia. El jugador apuesta si ese precio va a subir o bajar al cierre de la sesión del mercado. Al realizar su propuesta, pone un depósito que suele rondar el 10% del valor total de la jugada. Si acierta, el inversor recibe su apuesta mas las ganancias. Si pierde, se queda sin depósito y tiene que poner el resto de las pérdidas hasta cubrir su apuesta.
Interesante y cuanto menos curioso ver la afición que tienen los ingleses por las apuestas y nosotros por la lotería de navidad.
Escrito por Carlos Lopez el 26 de noviembre de 2007 con 149 comentarios
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Hoy intentaremos darle un toque ameno a la noticia del día ya que de momento está el panorama bastante aburrido y lo peor de todo, nos toca hablar de leyes ya que aunque no me apetece, se supone que este blog debería tratar de hipotecas, euribor y demás cosas incómodas y soporíferas. Así que nos lo quitamos pronto comentando que ha sido aprobada la nueva Ley del Mercado Hipotecario, que ‘consagra’ la hipoteca inversa. Ley de la cual hemos venido hablando bastante por aquí y que tras pasar por el senado, el congreso la ha aprobado ¿Veis? Si al final resulta que los del senado y el congreso hacen algo. Volviendo al tema, la parte que os interesa:
La reforma prevé recortes de alrededor del 85% en los aranceles registrales y notariales sobre las escrituras de vivienda, en tanto que las cancelaciones, cambios a otra entidad financiera o modificaciones de las condiciones de las hipotecas también verán reducidos sus costes.
Y como siempre que hablamos de hipotecas acabamos hablando del sector inmobiliario, nos damos una vuelta por el peculiar Cotizalia (a la altura del mítico “Noticias del mundo“) para leer que Crunch inmobiliario. ¿Pero alguien lo duda?. Así que como cortar y pegar no me cuesta mucho (hasta que llegue la SGAE) (vale, vale, lo retiro, aunque lo políticamente correcto es meterse con ellos) os dejo la conclusión a la que llegan.
Conclusión. Todo exceso se paga. Y eso parece estar ocurriendo en esta España que creía poder absorber más vivienda que nadie a precios más desorbitados que nunca. Y ahora que llega el Tío Paco con las rebajas, los hay que todavía arquean las cejas y se preguntan cómo esto les puede estar pasando a ellos. Sin embargo, es así. La suerte está echada. Y ya sonríe a aquellos que cuando lo que reinaba era la utopía del nuevo paradigma que ponía fin a los ciclos, decidieron cerrar el chiringo y llenarse el zurrón de millones. Construirán nuevos imperios. Y es que toda crisis supone una oportunidad. De siempre. Y si no eres parte de la solución, ah amigo, entonces formas parte del problema.
Cuanta razón tiene al decir que los excesos se pagan, recordar la frase esta noche, que si no os habeis dado cuenta ya estamos a Viernes y pese a que “la hipoteca hundió a la discoteca” (gran título para un tema musical digno de politono) seguro que alguien de aquí mañana se acuerda de estas sabias palabras.
Una vez pasado el dolor de hablar de leyes, hipotecas y sector inmobiliario nos damos un paseo por el blog amigo “Gurusblog” en el cual puedo leer un artículo ligero titulado “Seis productos que nunca compraré“. Mucho hemos hablado aquí del consumo responsable así que no estaría de más crearnos una lista y promesa de “cosas que nunca compraré”.
Sin salir de ese mismo blog, leo incrédulo, patidifuso, atónito, asombrado, turulato, extrañado, sorprendido y absorto (gracias, diccionario de sinónimos) que Bankinter, intenta captar a los ganadores de lotería. Como veis la crisis de liquidez llega a niveles extremos, casi comparados con los de la imaginación de los banqueros.
Buen fin de semana a todos y nos leemos en la zona de comentarios.
Escrito por Carlos Lopez el 23 de noviembre de 2007 con 187 comentarios
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Así encabezaba hoy el diario 20 Minutos, como si se tratase de una poesía urbana escrita por Gloria Fuertes, su edición de Madrid. Y volvemos al tema de siempre ¿es la hipoteca o son los altos precios de las copas? Porque parece que está de moda echar la culpa de todo a la hipoteca ¿Realmente los que van a discotecas tienen una?. Quizas hemos encontrado en la hipoteca aquel factor externo al cual echar la culpa de todo, la excusa de nuestros problemas ¿Que tal si hacemos un poco de autocrítica?.
Cito al artículo original:
Los resultados de la encuesta, realizada entre mil familias madrileñas por la Cámara de Comercio, son concluyentes. Desde 2002 las salidas nocturnas a discotecas se han reducido un 25%: de 22,5 veces de media al año en 2002 a 17,1 en 2006. El dato es aún más significativo si se tiene en cuenta que desde 1994 venía creciendo.
En cuanto a bares de copas, la media ha pasado de 34,5 en 2002 a 28,7 en 2006 (un 17% menos). El número de salidas a comer y a cenar en restaurantes también ha disminuido.
Quizas los números serían distintos si en vez de hablar de copas consumidas hablásemos de facturación, porque seguramente esa reducción del 17% se vea compensada con creces por la subida de precios de más del 50% (y me quedo muy corto).
En cuanto al otro lado del charco hoy es el día de la cena familiar y el pavo, ya sabeis acción de gracias, cosa que francamente nos da igual, pero lo interesante viene mañana, el llamado “Viernes negro” que es el pistoletazo de salida de las compras navideñas y sin duda el mejor termómetro de la economía del país. Se dice que es el día de mayor movimiento en las tiendas y en función de lo que ocurra se podrá ver cómo será la temporada navideña y si están (y estamos) entrando en crisis o no. Como curiosidad, y puestos a dar nombre, el próximo Lunes es el “Cyber Monday” ya que es el arranque de la temporada de compras online.
Con lo cual, en caso de que se entre en recesión, El Economista nos consuela con su artículo Las 13 razones por las que EEUU necesita una recesión. Y es que tras los excesos de los últimos años igual nos vendría bien una bofetada de realidad y purgar la economía.
En el fondo nos merecemos lo que nos pasa ya que El 92% de los españoles con hipoteca desconoce las condiciones y el tipo de crédito al que están sujetos, según Adicae. ¡Menos mal que el otro 8% nos lee ;) !
Ya sabeis amigos, más prensa económica y menos copas. Ah! y la culpa de todo no la tiene la hipoteca.
Escrito por Carlos Lopez el 22 de noviembre de 2007 con 269 comentarios
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En estos tiempos revueltos muchos nos preguntamos si los bancos centrales están mostrando la independencia que deberían tener. Si actuan de una manera neutra o si por otro lado benefician a ciertos grupos en vez de velar por el crecimiento sano de los países que controla.
La gente de El Economista se hace una pregunta similar: ¿La Fed es políticamente correcta o dice la verdad?.
La duda es más que razonable puesto que un banco central no deja de ser un órgano político, por muy independiente que sea de los Gobiernos. En consecuencia, no puede pronosticar una recesión, ni siquiera admitir que existe una posibilidad de que ocurra. De hecho, la Fed jamás lo ha hecho, pero las recesiones han tenido lugar regularmente.
Ya veis el dilema ¿admitir si estamos ante una recesión o no? ¿Que consecuencia tendría admitirlo y tomar las medidas oportunas? ¿Es quizas la psicología una de las pocas herramientas con las que cuenta?. Imaginaros por un momento que la FED o el BCE confirma la entrada en recesión, la crisis de liquidez a la que hemos asistido ahora parecería un chiste.
Si el preámbulo de una crisis es un petroleo caro, sin duda estamos ante ella, ya que tenemos al barril a precio de rebajas, 99$. Recordemos que parte de esta subida posiblemente se deba a la debilidad del dólar (el Euro ya está a 1.458$), con lo cual a nosotros los europeos nos cuesta lo mismo. Vamos, nada nuevo pero algo de miedo si da.
En cuanto a la economía española, esta confirma su desaceleeración al crecer un 3,8% en tercer trimestre que son 2 décimas menos que el trimestre anterior. Aquí la lectura puede ser doble, por un lado vemos que hay desaceleración pero por el otro lado no parece lo suficientemente grande como para preocuparnos ya que estamos la supercrisis mundial del siglo ¿no?
Volviendo al recurrente tema de las inversiones de nuestros ahorros (bueno, en el fondo todos los temas tocados hoy son recurrentes) asistimos a el mayor estreno de la historia de la bolsa española: Iberdrola Renovables. La eléctrica va a sacar al mercado el 20% del capital de Renovables a través de una suscripción de acciones (ampliación de capital), colocando un total de 844.812.980 acciones a un precio de entre 5,3 euros y 7 euros por cada título. En un entorno de petroleo caro, quizas pueda considerarse una buena inversión. Habrá que ver a que precio dentro de la horquilla, nos las quieren colocar.
Ya veis, nada nuevo bajo el sol (o la lluvia) a la espera de que haya noticias realmente interesante que espero leerlas es la zona de comentarios.
Escrito por Carlos Lopez el 21 de noviembre de 2007 con 174 comentarios
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