Octubre del 2006
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El Euribor superó por primera vez ayer la barrera psicológica del 3,8% ante los comentarios de varios miembros del Banco Central Europeo sobre la necesidad de que sigan subiendo los tipos de interés en la eurozona en el caso de que el crecimiento económico se siga manteniendo firme.
Los expertos esperan que toque el 4% antes de que finalice el año.
Se trata de la primera vez que este índice toca este nivel en los últimos cuatro años y medio, desde que en junio de 2002 rondó esta cota hasta cerrar el mes en el 3,86%. Además supone un significativo incremento respecto al pasado mes de septiembre, cuando saldó el mes en el 3,715%. En estos momentos, la media del Euribor en lo que llevamos de mes se sitúa en el 3,761%.
De esta forma, el Euribor encara la décimo tercera subida mensual consecutiva. En septiembre, a diferencia de los meses anteriores, el índice hipotecario comenzó en los últimos días a moderarse, debido al contagio de los temores existentes en EE UU a que la Fed comience a bajar los tipos de interés ante una posible recesión. Los augurios sobre la política monetaria estadounidense y dicha moderación en el índice llevó a los analistas a augurar una suavización de los repuntes en los últimos meses del año. Sin embargo, estas esperanzas pueden quedar nuevamente rotas a la vista del nuevo salto de este índice en los últimos días.
El pasado jueves 5 de octubre, el Banco Central Europeo (BCE) elevó los tipos de interés hasta el 3,25% y abrió la puerta a nuevos aumentos en los próximos meses para poner un freno a la inflación. Desde entonces, sus miembros no han parado de dar pistas sobre próximas alzas.
La última se produjo ayer, con motivo de la publicación del informe mensual de esta institución. Concretamente, reiteró que espera endurecer la política monetaria si se cumplen las previsiones de crecimiento en la zona euro. "Si el escenario previsto por el consejo de gobierno se confirma, se garantizará una eliminación de la monetaria acomodaticia", escribe el BCE en su boletín de octubre.
Esta declaración coincide con el discurso de Jean-Claude Trichet en la rueda de prensa de la semana pasada. Desde hace unos meses, el BCE viene hablando de una "progresiva" retirada de masa monetaria, pero Trichet no usó la palabra "progresiva" en su última comparecencia del 5 de octubre. Esto ha sido interpretado como una señal de que el BCE sólo piensa en subir una vez más los tipos de interés, después de la última subida el 5 de octubre del 3% al 3,5%. Sin embargo, algunos analistas creen que el Euribor puede tocar el 4% antes de que finalice el año.
Escrito por Carlos Lopez el 13 de Octubre de 2006 con 2 comentarios
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Tras el excelente dato del IPC del último mes, todo parecía indicar que el BCE pudiese frenar la subida de tipos, pero lamentablemente esta bajada de los precios no se deben a reformas estructurales si no a algo tan volatil e impredecible como el precio del petroleo.
Desde hace unos meses, el BCE viene hablando de una “progresiva” retirada de masa monetaria, pero Trichet no usó la palabra “progresiva” en su última comparecencia del 5 de octubre. Esto ha sido interpretado como una señal de que el BCE sólo piensa en subir una vez más los tipos de interés, después de la última subida el 5 de octubre del 3% al 3,5%.
Asimismo, el Banco Central Europeo (BCE) indicó hoy, en su boletín mensual, que la tasa de inflación interanual de la zona euro permanecerá elevada, por encima del 2%, debido a los precios de la energía.
El BCE calculó que, pese a la bajada del Indice de Precios de Consumo (IPC), en septiembre, en la zona euro hasta el 1,8%, la inflación superará el 2% en 2006 y “probablemente se mantenga en esos niveles en 2007″.
Con lo cual, sería de ingenuos de momento, que los tipos de interés bajarán a corto plazo y con ello nuestras hipotecas…
Escrito por Carlos Lopez el 12 de Octubre de 2006 con 5 comentarios
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Con lo cual, previsiblemente veremos nuevas subidas en tipos, Euribor e hipotecas.
En su habitual conferencia de prensa después de la reunión del BCE, el presidente del Banco Central Europeo (BCE), Jean Claude Trichet, aseguró hoy que los tipos de interés "siguen bajos" pese a la subida de un cuarto de punto acordada hoy, hasta el 3,25%, y afirmó que "el BCE hará lo necesario para lograr la estabilidad de precios".
En su opinión, la política monetaria del BCE sigue siendo "acomodaticia", aunque resaltó que si se cumplen las "expectativas" de la autoridad monetaria europea, se procedería a una "retirada progresiva" de esta estrategia
La vez anterior en que el BCE situó los tipos en el 3,25% fue entre finales de 2001 y finales de 2002. En ese momento, la institución había rebajado los tipos desde el nivel máximo del 4,75% alcanzado a finales de 2000 y se encontraba aplicando una política acomodaticia que concluyó en verano de 2003, con el suelo del 2%.
La subida de tipos afecta al euribor, el tipo de referencia en la mayor parte de las hipotecas que se conceden en España. Este indicador creció en septiembre hasta el 3,715%, el mayor nivel en cuatro años
Escrito por Carlos Lopez el 5 de Octubre de 2006 con 12 comentarios
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Como ya estaba descontado. El Banco Central Europeo (BCE) ha elevado el precio del dinero en la zona euro 0,25 puntos hasta el 3,25% desde el 3% anterior. El organismo monetario ha subido los tipos por quinta vez desde diciembre del año pasado. El presidente del organismo, Jean-Claude Trichet, anticipa además más subidas del precio del dinero.
El Banco Central Europeo (BCE) ha subido los tipos de interés hasta el 3,25% y ha dejado entrever que no será la última vez que los eleve. "Tipos más altos están garantizados si se confirma el escenario principal", ha declarad. Además, ha vuelto a señalar que los riesgos inflacionistas permanecen y prevé, de hecho, que el incremento del IPC se sitúe por encima del 2% anual (el objetivo de la entidad monetaria) en 2006 y 2007.
El BCE también elevó la facilidad de depósito, que marca la remuneración del dinero, hasta el 2,25%, al igual que la facilidad marginal de crédito, por la que presta dinero a los bancos europeos, hasta el 4,25%.
La decisión de hoy encarecerá las hipotecas, aunque los expertos no ven una situación grave en esta circunstancia, ya que por el momento la morosidad de las familias es baja y el nivel actual no es excesivamente alto.
Además, el euribor ya ha descontado el incremento de hoy. Este tipo, que sirve de referencia en la mayor parte de las hipotecas que se conceden en España, creció en septiembre hasta el 3,715%, el mayor nivel en cuatro años.
Los analistas consideran que los tipos de interés se sitúan aún en niveles bajos y recuerdan que es probable que las subidas de este año se detengan en 2007. Además, descartan una desaceleración brusca del sector inmobiliario, pese a los últimos datos acerca de la ralentización en la subida del precio de la vivienda.
Escrito por Carlos Lopez el 5 de Octubre de 2006 con 0 comentarios
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El Banco Central Europeo (BCE) subirá mañana los tipos de interés hasta el 3,25% y aplicará un nuevo incremento de cuarto de punto antes de que concluya el año, tras lo que probablemente mantenga sin variación el precio del dinero, según los analistas consultados por Europa Press.
Al margen de la publicación de los últimos datos macroeconómicos, las últimas comparecencias del presidente de la institución, Jean Claude Trichet, se dirigieron en esta línea e incluyeron la expresión "fuerte vigilancia", con la que el gobernador suele preparar al mercado para una subida de tipos. Por otro lado, los últimos datos difundidos por Eurostat, en los que se aprecia una contención de la inflación y la consolidación del crecimiento, demuestran la conveniencia de las subidas anteriores y de la actual política monetaria del BCE, iniciada en diciembre de 2005 y caracterizada por una tendencia menos acomodaticia. Una de las principales preocupaciones del BCE, la inflación, se contuvo en septiembre. Los precios subieron en la zona euro un 1,8% interanual, cinco décimas menos que en el mes anterior, en un entorno de abaratamiento del crudo. Esta mejora no se produce en detrimento del crecimiento, puesto que el PIB de la región monetaria se incrementó un 2,6% en el segundo trimestre, cinco décimas más que en el anterior. El resto de los datos macroeconómicos mostraron resultados contradictorios. El paro aumentó una décima en agosto y alcanzó el 7,9%, mientras que la masa monetaria M3, que mide el dinero disponible rápidamente para la compra de bienes y que sirve al BCE para medir la inflación, creció en agosto un 8,2% anual, cuatro décimas mas que en julio, pese a que descendió en términos trimestrales.
EFECTOS SOBRE LA VIVIENDA.
El euribor, tipo al que se concede la mayor parte de las hipotecas en España, creció en agosto hasta el 3,715%, el mayor nivel en cuatro años, y cualquier subida de tipos de interés podría acelerar en principio el encarecimiento de las hipotecas y la deuda de las familias.
No obstante, los analistas descartan que esta situación suponga un riesgo para el mercado de la vivienda. La analista del Banco Sabadell Sofía Rodríguez Rico explica que las subidas "conducen, sin duda, a una situación en la que las condiciones financieras son menos holgadas", pero considera que "el tipo de interés real en España permanece en niveles todavía muy reducidos" y que "el deterioro de la situación financiera de las familias endeudadas no debería impedir que este sector, en términos agregados, sea capaz de hacer frente al servicio de la deuda".
En la misma línea se expresan los analistas de Caja Madrid y del Santander, que coincidieron en que el mercado hipotecario está a salvo y que descartaron riesgos inminentes. Según comentaron, pese a las últimas subidas, los tipos de interés se sitúan aún en niveles bajos y además se prevé que en 2007 dejen de subir. Estos analistas constatan que los índices de morosidad se encuentran en niveles históricamente bajos y descartan una desaceleración brusca del sector inmobiliario, pese a los últimos datos acerca de la ralentización en la subida del precio de la vivienda.
PREVISIÓN PARA 2007.
La mayoría de los analistas prevé que el BCE interrumpa su política de subida de tipos en 2007, pero no son unánimes en esta apreciación. El analista de Caja Madrid Juan Antonio Cabrera cree que Trichet no aplicará subidas más allá del 3,5%, ya que a partir de diciembre el BCE no tendrá margen para acometer una nueva subida, puesto que "ya ha pasado la parte más dinámica del ciclo económico". Si se modera el crecimiento económico "esto afectará a la UE", explica, por lo que asegura que el BCE relajará su política monetaria.
Para el departamento de estudios financieros del Santander, es difícil aventurar las decisiones que tomará el equipo de Trichet en 2007. En su opinión, el panorama económico será más complicado en 2007 por la ralentización de la economía estadounidense y porque el crecimiento de la UE será menor como resultado de "las subidas de tipos y la fiscalidad contractiva". Por lo tanto, estima que podría haber subidas, pero nunca por encima del 4%. Por otra parte, un informe de American Express señala que el buen momento de la economía europea continuará hasta entrado el año 2007, lo que permitirá al BCE proceder a nuevas subidas de los tipos. "Existe el riesgo de que sigan las subidas en 2007" asegura el informe. Los analistas de Royal Bank of Scotland no ofrecen un pronóstico para 2007, pero señalan que "con la inflación por debajo del 2% en septiembre y en octubre y una previsión para el año que viene que parece significativamente más baja que en el actual, la misión del BCE (de subir tipos) debería acabar antes o después".
Los expertos coinciden en señalar que si se consolida el abaratamiento del petróleo, que hoy alcanzó el nivel más bajo en siete meses al cambiarse por 57 dólares, se producirá un efecto beneficiosos sobre la economía, especialmente en el caso de Estados Unidos, que podría compensar en parte la desaceleración de su economía. Por último, Rodríguez Rico puntualiza que "si los tipos oficiales acaban situándose en el 3,5%, la mayor parte del proceso de normalización de la política monetaria habrá concluido".
Escrito por Carlos Lopez el 4 de Octubre de 2006 con 5 comentarios
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