¿Y si el BCE va demasiado rápido?

Pues en teoria, si la inflación se controla, y un precio del petroleo por debajo de los 60$ contribuye a que así sea. Y por otro lado el próximo informe sobre la masa monetaria en circulación tambien es positivo, es decir desciende la masa monetaria en circulación. Lo lógico sería que el BCE se planteara dejar de subir los tipos.

El Banco Central Europeo en la página 62 de su boletín mensual de Septiembre prevé que durante 2007 continúe su ascenso el tipo de interés.

El Banco Central Europeo en la página 62 de su boletín mensual de Septiembre prevé que durante 2007 continúe su ascenso el tipo de interés.

Cita:
Technical assumptions about interest rates, exchange rates, oil prices and fiscal policies
The technical assumptions about interest rates and both oil and non-energy commodity prices are based on market expectations. With regard to short-term interest rates as measured by the three-month EURIBOR, market expectations are measured by forward rates as at 8 August, reflecting a snapshot of the yield curve at that point in time. This implies a rising profile, from an average of 3.1% in 2006 to an average of 3.9% in 2007. The market expectations for euro area ten-year nominal government bond yields as at 8 August imply a slightly rising profile, from an average of 3.9% in 2006 to an average of 4.1% in 2007.

Especular sobre la evolución de los tipos de interés y ser pragmático sobre el tema es difícil, pero bueno vamos a intentarlo.

Es posible que tanto la FED como el BCE tengan cierto “sentimiento de culpa” (sobre todo el BCE) al haber mantenido tanto tiempo los tipos en mínimos históricos. Quiero decir que las mentes pensantes del BCE saben que dos años con tipos de interés al 2% han generado una inmesa bola de liquidez, endeudamiento barato, inflación de activos y calentamiento de la economía.

Destruir parte de esa liquidez es necesaria para controlar la inflación. No creo que a corto plazo el BCE pare las subidas porque el petróleo haya bajado de precio y la inflación se modere. Son necesarias más subidas de tipos a corto y medio plazo.
De momento, 0.25 en Octubre y 0.25 en Diciembre. A partir de ahí, los datos de crecimiento e inflación serán en los que el BCE se fije.

Si esto es así, tenemos un euribor en el 4% en Diciembre.

Ahora, hablando en plata, para mí que Trichet tiene los cojones bien puestos y no se va a dejar presionar fácilmente por políticos y empresarios. Sabe que el dinero sigue anormalmente barato y eso a medio-largo plazo es malo.

No me cabe la menor duda de que siguen estando bajos y quizas la culpa no sea de Trichet que los está subiendo pausadamente, quizás la culpa es de los mercados que reflejan un Euribor un poco alto en relación con los tipos reales. Una cosa está clara, haga lo que haga, hará daño a unos u a otros y siempre será criticado (que para eso está).

SI HUBIERA UN RAPIDO DETERIORO DE LA ECONOMIA AMERICANA, Y UNA POSIBLE RECESIÓN, EL BCE DEJARIA DE SUBIR LOS TIPOS INMEDIATAMENTE. ESA ES LA PAUTA QUE CREO VAN A SEGUIR, INDEPENDIENTEMENTE DE SUS DECLARACIONES DE CARA A LA GALERIA.

¿Una pregunta?
Si baja el precio del petroleo no incidirá en que la gente consuma mas y por tanto la inflación suba también…
Dicho esto, si sube la inflación ¿no subirá también el precio del dinero?

Hoy se conoce el indice de masa monetaria M3. Vamos a ver que sale.

En esa coyuntura “de acordeón” solo beneficia a las petroleras y a la mejora del deficit comercial del estado.
A nivel de calle, el problema es que cuando el precio del petroleo sube 20 dolares barril, te aumentan el litro de combustible 30 centimos. Cuando el barril baja esos 20 dólares de subida, el litro de combustible, te lo bajan como mucho 7 u 8 céntimos, teniendo en cuenta que si el barril vuelve a subir 20 dólares de nuevo, te volverán a incrementar esos 30 céntimos por litro.

Leyendo los periodicos:
La inflación de la masa monetaria en circulación en la zona euro llega al 8,2% en agosto

http://www.cincodias.com/articulo/economia/inflacion/masa/monetaria/circulacion/zona/euro/llega/agosto/cdseco/20060927cdscdseco_1/Tes/

Con esta noticia, para el 5 de Octubre muy probablemente otra subida del precio del dinero.

Os habeis fijado que la bolsa está espectacular.
records históricos… como se nota que el dinero se mueve por otros cauces y NO por el ladrillo (está tocado).

Esto me recuerda a la explosión de las .com, donde la bolsa estuvo a estos niveles y en 2 años bajo también considerablemente.

Si no suben los tipos, la principal causa de la bajada de la vivienda estaría relacionada con la sobreoferta de viviendas, especialmente de segunda mano (está claro que “Si yo no compro tu no vendes”, ley de mercado)

¿Que pasará?
Nadie sabe, pero las cosas se ponen feas

Pues si, va ha ser que si, que vamos que toca subida de tipos porque hay excesiva liquidez. Mala noticia para las familias endeudadas y para el mundo del ladrillo, aunque a estos últimos ya quizas no les importe tanto porque ya han llenado sus bolsillos a cuenta de vaciar los bolsillos de los demás.

Sean felices.